Gua Jungle of Knowledge - Jurnal Ulat #2

February 17, 2021

Gua Jungle of Knowledge - Jurnal Ulat #2

Assalamualaikum.. Alhamdulilah sudah ada di kelas bunda cekatan ulat #2.

Godaan di minggu ke-2 cukup berat ya, banyak makanan bergizi dan camilan lezat yang dihadirkan oleh ulat-ulat lain. Hmmm.. ulat ManIst tetap istiqomah ya zeyeeeeng..hihihi..

Hari selasa, 16 feb 2021 si Ulat ManIst membuat sebuah hidangan Potluck untuk di bagikan ke teman ulat yang membutuhkan. Bahannya dari hasil pengalaman sendiri tentang Read Aloud di campur ramuan dari hasil pelatihan Training Of Trainer Read Aloud. Di olah menggunakan sebuah wajan yang bernama Canva. Si Ulat membuat slide show seperti power point di canva, dan saat diulik, taraaaam.. tenyata canva bisa membuat studio rekaman sendiri huaaa pengen nangis rasanya bisa secanggih itu ya! hehe..

Baiklah, inilah sajian piring potluck si Ulat ManIst tentang Read Aloud atau Membacakan Nyaring.

http://bit.ly/happyreadaloud

Silahkan di icip, bagi yang membutuhkan yaa.. kalau tidak eitssss jangan coba-coba icip sana sini, nanti kekenyangan dan gumoh saat makanan utama belum disantap Tidak boleh ya para Ulat! No No No!

Dan untuk minggu ini, si ulat ManIst tentu saja memakan makanan sesuai kebutuhannya. Masih Istiqomah. Hebat! Hehe.. bagaimana tidak hebat ya, disaat potluck penuh dengan makanan segar, begizi dan lezat. Si Ulat tetap teguh pada pendiriannya.

Hari senin, 15 feb 2021. Si Ulat ManIst belajar tentang dasar dan overview kembali seputar manajemen keuangan.

Hari Selasa, 16 feb 2021 meyantap potluck dari teman ulat tentang salah satu jenis investasi yaitu: Investasi saham syariah https://youtu.be/23zY3Ma-Xdw

Sebetulnya yang ingin di pelajari si Ulat ManIst bukan hanya sekedar investasi yang berjenis saham syariah, namun banyak.. tentunya dari berbagai jenis investasi baik yang berupa asset finansial maupun asset riil. Selain itu ada banyak hal lain yang berupa investasi yang tidak selalu keuntungan berupa imbal hasil (uang).

Karena manajemen investasi pada dasarnya tidak terlepas dari perencanaan keuangan, maka di hari selasa tgl 16 feb 2021 dan hari ini 17 feb 2021, si ulat ManIst mempelajari tentang dasar perencanaan keuangan Financial Planning yang mana sebetulnya ini merupakan pekerjaan sehari-hari. Yang selalu dilakukan untuk diri sendiri, keluarga dan juga pekerjaan.

Dannnn... Hari ini 18 Feb 2021 si Ulat ManIst belajar tentang

Produk Investasi dan Risiko (Modul 1)

Source: CNBC Indonesia

Lalu.. Apa sih sebetulnya Investasi itu?

Pengertian investasi menurut Tandelilin (2010) adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh keuntungan di masa datang.

Secara umum, Investasi adalah aset atau barang yang diperoleh dengan tujuan menghasilkan pendapatan atau penghargaan. Dalam arti ekonomi, investasi adalah pembelian barang yang tidak dikonsumsi hari ini tetapi digunakan di masa depan untuk menciptakan kekayaan. Di bidang keuangan, investasi adalah aset moneter yang dibeli dengan gagasan bahwa aset tersebut akan memberikan penghasilan di masa depan atau nantinya akan dijual dengan harga lebih tinggi untuk mendapat untung.

Investasi juga sebagai langkah menanamkan uang untuk memulai atau memperluas proyek atau untuk membeli aset atau bunga di mana dana-dana itu kemudian digunakan, dengan tujuan menghasilkan pendapatan dan meningkatkan nilai seiring waktu. Dalam pengertian finansial, ini termasuk pembelian obligasi, saham, atau properti real estate di antara beberapa instrumen lainnya.

Selain itu, bangunan yang dibangun atau fasilitas lain yang digunakan untuk memproduksi barang dapat dilihat sebagai investasi. Produksi barang yang diperlukan untuk memproduksi barang lain juga dapat dilihat sebagai investasi. Mengambil tindakan untuk investasi dengan harapan meningkatkan pendapatan di masa depan juga dapat dianggap sebagai investasi.

Tujuan Investasi

Ada beberapa alasan mengapa seseorang melakukan investasi. Kamaruddin Ahmad, mengemukakan tiga alasan sehingga banyak orang melakukan investasi, yaitu:

Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak dimasa mendatang. Seseorang yang bijaksana akan berfikir bagaimana cara meningkatkan taraf hidupnya dari waktu ke waktu atau setidak-tidaknya bagaimana berusaha unuk mempertahankan tingkat pendapatannya yang ada sekarang agar tidak berkurang dimasa yang akan datang.
Mengurangi tekanan inflasi. Dengan melakukan investasi dalam memilih perusahaan atau objek lain, seseorang dapat menghindarkan diri agar kekayaan atau harta miliknya tidak merosot nilainya karena di gerogoti oleh inflasi.
Dorongan untuk menghemat pajak. Beberapa negara di dunia banyak melakukan kebijakan yang sifatnya mendorong tumbuhnya investasi di masyarakat melalui fasilitas perpajakan yang di berikan kepada masyarakat yang melakukan investasi pada bidang-bidang usaha tertentu.

Selain itu, orang melakukan investasi karena dipicu oleh kebutuhan akan masa depan. Tetapi sangat disayangkan, banyak orang belum memikirkan kebutuhan akan masa depannya. Padahal semakin ke depan, biaya hidup seseorang pasti akan semakin bertambah. Selain kebutuhan akan masa depan, orang melakukan investasi dipicu oleh banyaknya ketidakpastian atau hal-hal lain yang tidak terduga dalam hidup, misalnya keterbatasan dana, kondisi kesehatan, datangnya musibah secara tiba-tiba dan kondisi pasar investasi.

Jenis-Jenis Investasi

Berikut dibawah ini terdapat beberapa jenis-jenis investasi, antara lain:

Investasi permanen

Investasi permanen adalah investasi yang bersifat jangka panjang dan permanen. Misalnya, rumah tangga investasi terdiri dari mesin, peralatan, dan bangunan.

Investasi perumahan

Investasi apartemen diwujudkan dalam bentuk bangunan sebagai apartemen. Investor tertarik pada tipe apartemen karena nilainya meningkat seiring waktu.

Investasi persediaan

Investasi persediaan adalah investasi ekuitas dan digunakan sebagai cadangan untuk mengantisipasi peningkatan permintaan. Perusahaan memproduksi barang dan jasa yang melampaui tujuan yang ada. Overproduksi digunakan sebagai cadangan saat permintaan meningkat.

Investasi bersih dan barang modal tambahan

Investasi bersih adalah semua barang modal tambahan untuk periode tertentu. Dalam hal investasi bersih, tambahan barang modal yang tidak diperhitungkan saat mengganti barang modal yang ada. Investasi bersih dihitung dari investasi bruto dikurangi penyusutan.

Tahapan Pengambilan Keputusan Investasi

Menurut Sharpe (1995), pada dasarnya ada beberapa tahapan dalam pengambilan keputusan investasi antara lain :

Menentukan kebijakan investasi. Pada tahap ini, investor menentukan tujuan investasi dan kemampuan/ kekayaannya yang dapat diinvestasikan. Dikarekan ada hubungan positif antara resiko dan return, maka hal yang tepat bagi para investor untuk menyatakan tujuan investasinya tidak hanya untuk memperoleh banyak keuntungan saja, tetapi juga memahami bahwa ada kemungkinan resiko yang berpotensi menyebabkan kerugian. Jadi, tujuan investasi harus dinyatakan baik dalam keuntungan maupun resiko.
Analisis sekuritas. Pada tahap ini berarti melakukan analisis sekuritas yang meliputi penilaian terhadap sekuritas secara individual atau beberapa kelompok sekuritas. Salah satu tujuannya melakukan penilaian tersebut adalah untuk mengidentifikasi
Pembentukan portofolio. Pada tahap ketiga ini adalah membentuk portofolio yang melibatkan identifikasi aset khusus mana yang akan diinvestasikan dan juga menentukan seberapa besar investasi pada tiap aset tersebut. Disini masalah selektivitas, penentuan waktu, dan diversifikasi perlu menjadi perhatian investor. Dalam investasi, investor sering melakukan diversifikasi dengan mengombinasikan berbagai sekuritas dalam investasi mereka dengan kata lain investor membentuk portofolio. Selektivitas juga disebut sebagai microforecasting memfokuskan pada peramalan pergerakan harga setiap sekuritas. Penentuan waktu juga disebut macroforecasting yang memfokuskan pada peramalan pergerakan harga saham biasa relative terhadap sekuritas pendapatan tetap, misal obligasi perusahaan. Sedangkan diversifikasi meliputi konstruksi portofolio sedemikian rupa sehingga meminimalkan risiko dengan memerhatikan batasan tertentu.
Melakukan revisi portofolio. Pada tahap ini, berkenaan dengan pengulangan secara periodik dari tiga langkah sebelumnya. Sejalan dengan waktu, investor mungkin merubah tujuan investasinya yaitu mementuk portofolio baru yang lebih optimal. Motivasi lainnya disesuaikan dengan preferensi investor tentang resiko danreturn itu sendiri.
Evaluasi kinerja portofolio. Pada tahap terakhir ini, investor melakukan penilaian terhadap kinerja portofolio secara periodik dalam arti tidak hanya return yang diperhatikan tetapi juga resiko yang dihadapi. Jadi, diperlukan ukuran yang tepat tentang return dan resiko juga standar yang relevan.

Investasi Dan Gambaran Produk Asset Alternatif

Investasi Jangka Pendek VS Investasi Jangka Panjang, Mana yang Lebih Cuan?

Risiko Investasi Jangka Panjang
Setiap orang pasti menginginkan hari tua yang menjanjikan, hidup berkecukupan sehingga tidak bingung untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari. Ada banyak cara untuk mewujudkan impian tersebut, salah satunya dengan menyiapkan dana pensiun melalui investasi jangka panjang. Dengan melakukan investasi, artinya kita sudah mengamankan harta untuk masa depan.

Kebanyakan investor lebih memilih investasi jangka panjang karena nilai uang terus meningkat seiring waktu berjalan. Hal inilah yang mengakibatkan keuntungan investasi jangka panjang lebih menggairahkan. Meskipun demikian investasi jangka panjang tidaklah mudah, ada banyak faktor risiko yang harus siap ditanggung oleh investor.

Prinsip high risk, high return merupakan bagian yang tidak lepas jika bicara soal investasi. Hal ini menggambarkan semakin tinggi risiko sebuah investasi maka akan sepadan dengan hasil yang didapatkan. Prinsip ini sangat erat kaitannya terutama bagi Anda pelaku investasi jangka panjang.

Berikut beberapa risiko yang harus diketahui sebelum mulai melakukan investasi jangka panjang.

Risiko Pasar

Risiko pasar terjadi karena adanya sentimen keuangan yang sering disebut dengan risiko sistematis. Risiko pasar akan selalu dialami oleh investor dan tidak dapat dihindari. Pada tingkat ekstrim risiko pasar sebuah investasi jangka panjang maupun investasi jangka pendek yaitu capital loss. Hal-hal yang mempengaruhi risiko pasar diantaranya isu-isu politik, perubahan iklim politik, kerusuhan dan resesi ekonomi yang sangat mempengaruhi pasar.

Risiko Suku Bunga

Risiko suku bunga pada investasi jangka panjang adalah risiko yang mungkin muncul akibat nilai relatif aktiva berbunga seperti pinjaman dan obligasi yang memburuk akibat naiknya tingkat suku bunga. Pada umumnya jika terjadi kenaikan suku bunga maka berbanding terbalik dengan harga obligasi yang akan menurun. Risiko suku bunga pada investasi jangka panjang biasanya bisa diukur berdasarkan jangka waktu obligasi.

Risiko Inflasi

Risiko Inflasi sering juga disebut dengan risiko daya beli. Hal ini terkait dengan naiknya harga konsumsi yang menimbulkan daya beli turun dari masyarakat. Penyebab utamanya adalah uang yang beredar terlalu banyak. Dengan adanya inflasi, nilai uang akan berkurang. Misalnya jika investor memegang 40 persen dari tunai Rp 10.000.000 dan inflasi berjalan pada tingkat 5 persen maka nilai tunai akan hilang sebesar Rp 2.000.000 per Tahun oleh inflasi.

Risiko Likuiditas

Risiko Likuiditas bisa diartikan sebagai risiko yang diakibatkan oleh kesulitan menyediakan uang tunai dalam jangka waktu tertentu. Contohnya seperti ada pihak yang tidak sanggup membayar kewajiban pada tanggal jatuh tempo secara tunai. Padahal pihak tersebut mempunyai aset yang nilainya cukup untuk melunasi kewajiban. Tetapi aset tersebut sulit dikonversikan menjadi uang tunai atau aset tersebut dapat dikelompokan tidak likuid.

Risiko Valas

Pada investasi jangka panjang risiko valuta asing merupakan risiko yang disebabkan oleh dinamika perubahan kurs di pasaran. Tapi hal ini mengarah kepada penurunan sehingga tidak lagi sesuai dengan yang diharapkan oleh investor pada saat dikonversikan pada mata uang domestik. Di Indonesia sendiri risiko ini berkaitan dengan nilai tukar Rupiah terhadap mata uang negara lain. Risiko jenis ini disebut dengan exchange rate risk. Contohnya investor menanamkan investasi yang mengharuskan mereka menggunakan mata uang Poundsterling. Pada saat yang bersamaan kurs Rupiah terhadap Poundsterling mengalami penurunan sehingga investor harus mengeluarkan Rupiah dalam jumlah yang lebih besar dibanding saat Rupiah menguat

Risiko Negara

Dalam investasi jangka panjang risiko negara disebut dengan risiko politik. Artinya investasi bisa saja gagal jika negara dalam keadaan genting dan sedang terjadi kerusuhan. Yang lebih serius adalah terjadinya kudeta terhadap pemerintahan yang sah. Hal-hal terkait politik harus dibaca sebagai risiko investasi jangka panjang yang serius. Investor harus berpikir ulang sebelum melakukan investasi jika suatu negara sedang dalam kondisi perang. Tetapi investasi akan berlangsung sehat jika keamanan negara pada situasi yang kondusif.

Jenis-Jenis Investasi Jangka Panjang

Menjalankan investasi jangka panjang memang berpotensi mendatangkan banyak keuntungan sekaligus risiko yang harus dihadapi. Oleh karena itu dalam memilih investasi harus benar-benar cermat guna menurunkan risiko yang harus ditanggung. Berikut ini jenis-jenis investasi jangka panjang yang akan dijelaskan secara singkat.

Emas

Emas lebih cocok dijadikan sebagai investasi jangka panjang karena harganya yang ditentukan oleh nilai emas dan harga internasional. Emas memiliki likuiditas yang tinggi, sehingga seseorang yang hendak menjual emas atau logam mulia bisa segera mendapatkan uang tunai. Hal ini akan memudahkan investor ketika membutuhkan dana darurat dimanapun ia berada, baik di dalam negeri atau luar negeri.

Properti

Investasi jangka panjang bisa dijadikan pilihan untuk menjamin kebutuhan dan masa depan. Investasi properti dinilai sebagai alternatif instrumen investasi jangka panjang. Hal ini bisa dilihat dari perkembangan investasi properti yang terus membaik di tahun lalu dan diprediksi akan membaik di tahun berikutnya. Menjadikan investasi properti sebagai investasi jangka panjang tentu akan memberikan manfaat besar. Salah satu yang utama adalah memberikan penghasilan pasif bagi investor. Penghasilan pasif tersebut diperoleh dari biaya sewa dalam periode tertentu. Jadi, selain mendapatkan income aktif dari profesi Anda investasi properti juga bisa menjadi aset penting dalam menjaga kestabilan finansial di masa mendatang.

Saham

Investasi jangka panjang berupa saham kini tidak lagi hanya bisa dilakukan oleh investor yang mempunyai dana besar. Kini investasi berupa saham sudah tersedia berbagai sarana agar investasi ini dapat dilakukan oleh masyarakat dari berbagai kalangan. Saham sebenarnya adalah surat berharga yang menjadi bukti kepemilikan investor pada sebuah perseroan terbatas atau perusahaan. Selain mendapat keuntungan dari dividen, investor saham juga memiliki peluang mendapat profit dengan jual beli saham pada pasar saham.

Obligasi

Investasi jangka panjang berupa obligasi adalah surat hutang yang diserahkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman dalam surat berharga ini selain tercantum nama anda juga terdapat tanggal jatuh tempo pinjaman dan bunganya. Jangka waktu investasi jangka panjang ini mulai dari 1 Tahun hingga 10 Tahun. Bagi pengusaha obligasi merupakan kesempatan untuk mendapatkan dana guna meningkatkan bisnisnya. Sementara itu untuk pemberi pinjaman obligasi menjadi bentuk investasi yang mendatangkan keuntungan.

Reksa dana

Salah satu investasi jangka panjang yang cukup menjanjikan adalah reksa dana. Reksa dana merupakan surat berharga yang menjadi bukti aset atau klaim. Kelebihan investasi jangka panjang ini yaitu memiliki banyak pilihan diantaranya, pasar uang, saham, dan obligasi yang bisa disesuaikan dengan dana dan risiko yang siap ditanggung oleh investor. Reksa dana sangat sesuai untuk mereka yang tidak berpengalaman dalam bidang bisnis karena seluruh investasi akan dilakukan oleh manajer investasi yang berpengalaman.

Jenis-Jenis dan contoh Investasi Jangka Pendek

Tabungan Bank

Tabungan bank adalah jenis investasi jangka pendek yang sangat simpel dan mudah mencairkannya, namun kemudahan mencairkan, tabungan menawarkan dengan hasil yang rendah atau kecil. Lebih banyak akun tabungan ini tidak mengikuti inflasi sehingga tabungan tidak dapat digunakan untuk menyimpan uang dalam jangka waktu yang lama.

Sertifikat Deposito

Sertifikat deposito adalah investasi jangka pendek yang sering digunakan. Ketika kalian menginvestasikan uang dalam bentuk sertifikat deposito, kalian menyetujui untuk tidak mengambil/menarik dalam jangka waktu tertentu dengan keuntungan atau imbalan yang lebih tinggi. Rentang waktu sertifikat deposito antara 3 bulan hingag paling lama sekitar 5 tahun. Seringkali sertifikat deposito ini diasuransikan jadi investasi, ini adalah investasi jangka pendek yang aman dan imbalannya wajar.

Reksadana Pasar Uang

Sama dengan investasi akun tabungan, reksadana pasar uang juga mudah cair, tetapi menawarkan keuntungan yang lebih besar. Kekurangan pasar uang adalah tidak berasuransi sehingga investasi reksadana ini mempunyai risiko yang tinggi.

Surat Utang Jangka Pendek dan Obligasi

Investasi jangka pendek ini memberikan syarat yang fleksibel dari satu bulan sampai dengan satu tahun. Surat utang jangka pendek dirancang untuk jenis tabungan jangka pendek dan memberikan keuntungan yang sangat rendah sedangkan obligasi memberikan fleksibilitas lebih tetapi belum tentu aman.

Bentuk Investasi Jangka Pendek

Investasi jangka pendek bisa dilaksanaan dalam bentuk deposito, sertifikat bank atau surat surat berharga misalnya saham (efek ekuitas) dan obligasi (efek utang).

Efek Bersifat Hutang

Efek bersifat hutang atau disebut dengan surat hutang, obligasi atau surat berharga komersial bergantung pada tanggal waktu jatuh tempo pembayarannya ataupun ciri lain. Pemegang efek bersifat hutang ini secara khusus memiliki hak atas pembayaran pokok hutang dan juga bunga dan hak-hak lainnya yang sesuai dengan perjanjian dalam persyaratan penerbitan surat hutang seperti hak untuk memperoleh informasi tertentu.Efek bersifat hutang itu seringkali diterbitkan dengan jangka waktu jatuh tempo yang tetap dan hanya dapat diuangkan ketika pada saat jatuh tempo efek. Efek tersebut dapat disertai dengan jaminan pemegang efek mempunyai peringkat yang lebih tinggi apabila dibandingkan pemberi hutang tanpa jaminan lainnya dalam hal terjadinya kepailitan.

Efek Bersifat Ekuitas

Efek bersifat ekuitas adalah saham perusahaan (dapat berupa saham biasa tetapi termasuk saham preferen). Pemegang efek bersifat ekuitas ini adalah pemegang saham. Tidak seperti pada surat hutang yang memberik syarat adanya pembayaran bunga secara teratur kepada pemegang efek. Pada efek bersifat ekuitas ini, pemegang efek tidak berhak atas pembayaran apapun. Apabila terjadi kepailitan maka nilai sahamnya hanya berbentuk sisa harta perseroan setelah dikurangi dengan pembayaran hutang (jika ada) terhadap semua kreditur perseroan. Pemegeang saham memiliki hak atas keuntungan perusahaan dan kenaikan harga saham dimana pemegang.

Sarana Investasi Jangka Pendek

Sarana investasi jangka pendek adalah antara lain:

Tabungan adalah layanan perbankan yang menawarkan bunga diatas jasa giro, dan bisa diambil setiap saat.
Deposito: Mempunyai bunga yang lebih tinggi dari tabungan, tetapi harus disimpan dalam jangka waktu tertentu. Jika dicairkan sebelum jatuh tempo biasanya akan dikenakan denda atau pinalti.
Reksadana Pasar Uang: merupakan reksadana yang berinvestasi pada pasar uang seperti Deposito, SBI dan juga obligasi jangka pendek. Seringkali tingkat pengembalian reksadana pasar uang lebih besar dari jasa giro tetapi lebih rendah dari Deposito, akan tetapi bisa dicairkan setiap saat.

Instrumen Pasar Modal

Saham Salah satu produk pasar modal atau instrumen pasar modal yang umumnya dijual di pasar modal (bursa efek) adalah saham. Saham adalah tanda penyertaan modal pada suatu Perseroan Terbatas (PT).

Perbedaan saham ini berdasarkan pada hak yang melekat pada saham tersebut. Hak ini meliputi hak atas menerima deviden, memperoleh bagian kekayaan jika perusahaan dilikuidasi setelah dikurangi semua kewajiban- kewajiban perusahaan.

Ciri-ciri saham istimewa adalah :

Hak utama atas deviden,artinya saham istimewa mempunyai hak terlebih dahulu dalam hal menerima deviden.
Hak utama atas aktiva perusahaan, artinya dalam hal likuidasi berhak menerima pembayaran maksimum sebesar nilai nominal saham istimewa setelah semua kewajiban perusahan dilunasi.
Penghasilan tetap,artinya pemegang saham istimewa memperoleh penghasilan dalam jumlah yang tetap.
Jangka waktu yang tidak terbatas,artinya saham istimewayang diterbitkan mempunyai jangka waktu yang tidak terbatas, akan tetapi dengan syarat bahwa perusahaan mempunyai hak untuk membeli kembali saham istimewa tersebut dengan harga tertentu.
Tidak mempunyai hak suara,artinya pemegang saham istimewa tidak mempunyai suara dalam RUPS ( Rapat Umum Pemegang Saham ).
Saham istimewa kumulatif, artinya deviden yang tidak dibayarkan oleh perusa-haan kepada pemegang saham tetap menjadi hak pemegang saham istimewa tersebut. Jika suatu saat perusahaan tidak membagikan deviden, maka pada periode yang lain jika perusahaan tersebut membagikan deviden, maka perusahaan harus membayarkan deviden terutang tersebut sebelum membagikannya kepada pemegang saham biasa.

Nilai saham

Pada suatu saham terdapat 3 ( tiga ) macam nilai :

Nilai nominal adalah nilai yang tercantum pada saham tersebut.
Nilai efektif adalah nilai yang tercantum pada kurs resmi kalau saham tersebut diperdagangkan di bursa
Nilai instrinsik adalah nilai saham pada saat diperdagangkan.

Perbedaan yang lain mengenai saham adalah :

Saham atas nama ( register stocks ) adalah yang berhak atas nilai saham sesuai dengan nama yang tercantum dalam saham tersebut.
Saham unjuk ( bearer stocks ) adalah orang yang memiliki ( memegang ) saham tersebut.
Saham unjuk relatif lebih mudah dipindahtangankan dibandingkan dengan saham atas nama.

Surat berharga turunan (derivative)

Selain dari dua jenis efek yang telah diuraikan di atas yang sudah banyak digunakan sebagai media hutang di bursa efek Indonesia, terdapat beberapa jenis efek yang juga merupakan produk pasar modal atau instrumen pasar modal, yang dapat digunakan sebagai media hutang, seperti option, warrant, dan right.

3.1 Option ( Opsi )

Instrumen pasar modal Option adalah surat pernyataan yang dikeluarkan oleh seseorang/lembaga ( tetapi bukan emiten ) untuk memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham ( call option ) dan menjual saham ( put option ) pada harga yang telah ditentukan sebelumnya.

3.2 Warrant

Instrumen pasar modal Warrant adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh perusahaan yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham perusahaan dengan persyaratan yang telah ditentukan sebelumnya. Persyaratan tersebut biasanya mengenai harga, jumlah, dan masa berlakunya warrant tersebut.

3.3 Right

Instrumen pasar modal Right adalah surat yang diterbitkan oleh perusahaan yang memberikan hak kepada pemegangnya ( pemilik saham biasa ) untuk membeli tambahan saham pada penerbitan saham baru. Sering juga dikenal dengan HMETD ( Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu ).

Reksa dana

Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi. UU nomor 8 tahun 1995 mengatur tentang Reksa Dana. Dalam peraturan tersebut, instrumen investasi ini disebut dengan “Reksa Dana” bukan “Reksadana”. Secara harfiah, Reksa berarti Wadah, Dana berarti ( kumpulan ) Uang. Reksa Dana berarti suatu wadah yang digunakan untuk menghimpun dana masyarakat dan selanjutnya digunakan untuk tujuan investasi.

Reksa Dana dibedakan menjadi dua bentuk, yaitu:

Reksa Dana berbentuk kontrak investasi kolektif

Bentuk hukumnya adalah kontrak investasi kolektif. Reksa Dana ini merupakan kontrak antara manajer investasi dengan Bank Kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan, manajer investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank Kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif/penyimpanan kekayaan investasi kolektif.

Reksa Dana berbentuk perseroan

Bentuk hukum Reksa Dana berbentuk perseroan adalah Perseroan Terbatas (PT). Perusahaan penerbit Reksa Dana menghimpun dana dengan menjual saham, dan selanjutnya dana dari hasil penjualannya diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal maupun pasar uang. Pengelolaan kekayaan Reksa Dana didasarkan pada kontrak antara direksi perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. Penyimpanan kekayaan Reksa Dana didasarkan pada kontrak antara manajer investasi dengan Bank Kustodian.

Jenis Reksa Dana secara umum dibedakan menjadi 4, yaitu:

Reksa Dana Pasar Uang (Money Market Funds)

adalah Reksa Dana yang melakukan investasi pada pasar uang (efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun). Tujuan untuk menjaga likuiditas dan pemeliharaan modal.

Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed Income Funds)

adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo 1-3 tahun. Tujuan untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang stabil.

Reksa Dana Saham (Equity Funds)

adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 % dari aktivanya dalam efek bersifat ekuitas. Jangka waktu >4 tahun. Tujuan untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi. Reksa Dana Saham memiliki risiko paling tinggi, namun memberikan return yang lebih besar dalam jangka panjang.

Reksa Dana Campuran (Discretionary Funds), investasi pada efek yang sifatnya ekuitas dan efek yang sifatnya hutang. Jangka waktu 3-4 tahun.

Investasi Reksa Dana dapat memberikan keuntungan dalam hal pengelolaan investasi dilakukan secara profesional oleh manajer investasi, adanya pembagian risiko, kemudahan dalam pencairan, dan keleluasan investasi.

Lalu.. Apa sih RISIKO itu?

Manajemen risiko merupakan suatu usaha untuk mengetahui, menganalisis, serta mengendalikan risiko dalam setiap kegiatan perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh efektivitas dan efisiensi yang lebih tinggi. Karena itu, perlu terlebih dahulu dipahami tentang konsep-konsep yang dapat memberikan makna, cakupan yang luas dalam rangka memahami proses manajemen risiko itu.

Setiap lapangan ilmu mempunyai terminologi sendiri. Istilah yang mempunyai arti sederhana dalam penggunaan sehari-hari, sering kali berbeda bahkan bisa merupakan pengertian yang rumit bila dipergunakan dalam bidang pengetahuan tertentu.

Menurut Sri Redjeki Hartono, Pengertian risiko menurut Sri Redjeki Hartono adalah suatu ketidakpastian di masa yang akan datang tentang kerugian.

Kata risiko banyak dipergunakan dalam berbagai pengertian dan sudah biasa dipakai dalam percakapan sehari-hari oleh kebanyakan orang. Apabila seseorang menyatakan bahwa ada risiko yang harus ditanggung jika mengerjakan pekerjaan tertentu. Misalnya, “Bersepeda motor di atas jalan yang sangat ramai, besar risikonya”. Orang secara intuitif mengerti maksudnya. Akan tetapi, pengertian yang dipahami secara intuitif ini, hanya memuaskan jika dipakai dalam percakapan sehari-hari.

Untuk mempelajari manajemen risiko, kita memerlukan definisi yang lengkap. Pakar ekonomi, statistik, dan teoretis pengambil keputusan telah mendiskusikan panjang lebar mengenai pengertian risiko dan “ketidak pastian" untuk mencoba membuat definisi “risiko” yang ddiarapkan cocok untuk analisis dalam masing-masing lapangan penyelidikan. Artinya, sampai sekarang mereka belum sepakat untuk menganut satu definisi saja (tunggal), yang bisa dipergunakan dalam masing-masing bidang dengan fasilitas yang sama. Kenyataan bahwa setiap golongan menekuni bidang yang berbeda sehingga mereka memerlukan penggunaan konsep yang berbeda pula, walaupun masing masingnya menuju maksud yang sama.

Vaughan (1978) mengemukakan beberapa definisi risiko sebagaimana dapat kita lihat berikut ini.

Risk is The Chance of Loss (Risiko adalah Kans Kerugian) Chance of loss biasanya dipergunakan untuk menunjukkan suatu keadaan di mana terdapat suatu keterbukaan (exposure) terhadap kerugian atau suatu Kemungkina kerugian. Sebaliknya, jika disesuaikan dengan istilah iIang dipakai dalam Statistik maka chance sering dipergunakan untuk menunjukkan tingkat probabilitas akan munculnya situasi tertentu. Misalnya, kalau kita melemparkan uang logam Rp100,00 maka probabilitas munculnya gambar adat di bagian atas setelah uang itu di lantai adalah 0.5. Penulis yang menolak definisi risiko sebagai chance o f loss memberikan alasan bahwa pembedaan antara risiko dan chance of loss harus dilakukan. Nlereka menegaskan bahwa jika risiko dan chance of loss itu sama artinya maka tingkat risiko dan tingkat probabilitas juga sama artinya. Apabila chance o f loss adalah 100% maka kerugian itu pasti dan karena kerugian pasti terjadi sehingga risiko tidak ada. Walaupun demikian, banyak penulis yang menerima definisi bahwa risk is the chance of loss, jika chance of loss diartikan sebagai kemungkinan akan terjadinya kerugian.

Risk is The Possibility of Loss (Risiko adalah Kemungkinan Kerugian) Istilah possibility berarti bahwa probabilitas sesuatu peristiwa berada di antara nol dan satu. Definisi ini barang kali sama mendekati dengan pengertian risiko yang dipakai sehari hari. Akan tetapi, definisi ini agak longgar, tidak cocok dipakai dalam analisis secara kuantitatif.

Risk is Uncertainty (Risiko adalah Ketidakpastian). Tampaknya ada kesepakatan bahwa risiko berhubungan dengan ketidakpastian (uncertainty), yaitu adanya risiko karena adanya ketidakpastian. Karena itulah, ada penulis yang mengatakan bahwa risiko itu sama artinya dengan ketidakpastian. Akan tetapi, istilah uncertainty itu sendiri mempunyai berbagai arti, dan selalu tidak segera bisa ditangkap arti mana yang dimaksudkan. Untuk ringkasnya dapat dikatakan, bahwa uncertainty ada yang bersifat subjektif dan yang bersifat objektif. Apabila digambarkan akan terlihat bahwa risiko terletak di antara dua keadaan yang pasti; risiko berada dalam keadaan yang tidak pasti.

Risk is The Dispersion ofActual from Expected Results (Risiko Merupakan Penyebaran Hasil Akttial dari Hasil yang Diharapkan). Ahli statistik sudah sejak lama mendefinisikan risiko sebagai derajat penyimpangan nilai di sekitar posisi sentral atau di sekitar titik rata-rata. Oleh karena itu, mekanisme asuransi didasarkan atas teori probabilitas, tidak mengherankan bahwa bidang asuransi telah banyak mengutip definisi statistik tersebut. Definisi risiko sebagai penyimpangan hasil aktual dari hasil yang diharapkan, sesungguhnya merupakan versi lain dari definisi risk is uncertainty, di mana penyimpangan relatif merupakan suatu pernyataan uncertainty secara statistik.

Risk is The Probability of Any Outcome Different from The One Expected (Risiko adalah Probabilitas Suatu Hasil Berbeda dari yang Diharapkan). Variasi lain dari konsep risiko sebagai suatu penyimpangan, yaitu risiko merupakan probabilitas objekti£ Artinya, hasil yang aktual dari suatu kejadian akan berbeda dari yang diharapkan. Probabilitas objektif dimaksudkan sebagai frekuensi relatif yang didasarkan atas perhitungan ilmiah. Kunci dalam definisi ini ialah risiko bukan probabilitas dari suatu kejadian tunggal, melainkan probabilitas dari beberapa kejadian yang berbeda dari yang diharapkan. Sebagai contoh dari statistik kematian diketahui bahwa tingkat kematian pada usia 21 tahun adalah 1,83% per 1.000. Dengan rendahnya probabilitas kematian pada usia 21 maka pada usia 21 tahun tidak diharapkan kematian, sedangkan risiko kematian berarti hasil aktual akan berbeda dari yang diharapkan.

Konsep Lain Yang Berkaitan Dengan Risiko

Pada umumnya, orang sering mempersamakan pengertian risiko, peril, dan hazard. Memang ketiga istilah tersebut erat sekali kaitannya satu dengan yang lain. Akan tetapi, ketiganya berbeda sehingga istilah-istilah tersebut harus dibedakan dengan tegas. Peril adalah suatu peristiwa yang dapat menimbulkan suatu kerugian. Hazard adalah keadaan dan kondisi yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril. Akibat terjadinya suatu peril ini akan menimbulkan satu kerugian atau kerusakan pada diri seseorang atau harta miliknya. Kedua istilah tersebut, peril dan hazard lebih erat hubungannya pada kemungkinan daripada risiko.

Peril (Bencana, Musibah)

Peril dapat didefinisikan sebagai penyebab langsung kerugian. Orang-orang dapat terkena kerugian atau kerusakan karena berbagai peril atau bencana. Bencana yang umum adalah kebakaran, topan, ledakan, tabrakan, mati muda, penyakit, kecerobohan, dan ketidakjujuran. Bencana yang dapat menimpa harta dan penghasilan haruslah dipelajari oleh pengelola risiko sehingga perlindungan yang tepat dapat diatur untuk mengendalikannya.

Hazard (Bahaya)

Apabila kita melihat di belakang bencana atau peril ini, kita menemukan penyebab yang sesungguhnya. Misalnya, kebakaran yang berkobar disebuah bengkel adalah peril, tetapi mungkin sebelumnya di sana terdapat setumpuk kain-kain buruk berlumuran minyak tanah yang berserakan di sekitar bengkel itu sebagai penyebab kebakaran tersebut dan itu adalah penyebab sesungguhnya.

Hazard atau bahaya dapat didefinisikan sebagai keadaan yang menimbulkan atau meningkatkan terjadinya chance of loss dari suatu bencana tertentu. Jadi, hal-hal seperti kecerobohan pemeliharaan rumah yang buruk, jalan raya jelek, mesin yang tidak terpelihara, dan pekerjaan yang berbahaya adalah Hazard dan keadaan tersebut yang meningkatkan chance of loss (kemungkinan kerugian).

Beranjak dari uraian di atas, mungkin saja jika perusahaan membuat suatu “peramalan” bahwa pada jalan-jalan yang licin dan gunung yang bersalju, kemungkinan terjadinya suatu peril bagi penduduk akan lebih tinggi daripada kondisi yang sebaliknya. Estimasi dari jumlah kemungkinan kerugian yang dilakukan oleh perusahaan pada kenyataan sering mendekati kebenarannya. linsur risikonya sendiri tidak berbeda baik pada jalan-jalan yang licin maupun yang tidak, meskipun diramalkan bahwa kemungkinan terjadinya tabrakan akan lebih banyak pada kondisi jalan yang licin.

Tipe-Tipe Hazard

Sebagaimana di atas telah disebutkan bahwa hazard adalah suatu keadaan yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril. Pengertian tersebut dapat diperluas meliputi berbagai keadaan yang dapat menimbulkan suatu kerugian. Hazard dapat kita klasifikasikan dalam empat bentuk berikut.

Physical hazard adalah suatu kondisi yang bersumber pada karakteristik secara fisik dari suatu objek yang dapat memperbesar kemungkinan terjadi suatu peril ataupun memperbesar terjadinya suatu kerugian. Contoh: Musim kemarau yang panjang, hutan-hutan mengalami kekeringan. Pohon bamyak yang gersang karena daun-daunnya berguguran. Bila angin bertiup kencang, pokok pohon itu sering bergesekan dan menimbulkan suatu panas yang mudah sekali menimbulkan percikan api. Kondisi yang demikian dapat memperbesar kemungkinan terjadinya bahaya kebakaran. Hutan yang terbakar itu disebabkan oleh kondisi fisik dari hutan yang bersangkutan, yaitu mengalami kekeringan karena musim kemarau yang berkepanjangan. Suatu daerah di mana banyak gempa bumi terjadi merupakan suatu kondisi yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya kerugian bangunan-bangunan rumah. Kemungkinan bangunan itu hancur atau rusak akibat goncangan gempa bumi yang hebat merupakan salah satu kondisi fisik dari struktur tanah tersebut. Kondisi fisik tanah yang kurang menguntungkan itu merupakan physical hazard bangunan-bangunan yang ada di atas tanah tersebut. Hal ini merupakan hazard terhadap gempa bumi. Gumpalan atau gunung es yang terapung di lautan merupakan suatu keadaan yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu kecelakaan terhadap kapal-kapal yang sedang berlayar di kawasan tersebut. Lautan yang penuh dengan gumpalan es itu merupakan kondisi fisik yang kurang disukai oleh kapal-kapal tersebut, sebab bila kapal itu menabrak gumpalan es yang terapung akan menimbulkan suatu kerugian. Gunung atau gumpalan es itu merupakan hazard untuk kapal-kapal yang sedang berlayar. Hazard seperti yang diuraikan di atas, mungkin ada yang dapat diawasi manusia, mungkin juga tidak. Banyak physical hazard, seperti kebakaran hutan, dapat diawasi dengan cara mendirikan pos-pos pengaman di kawasan hutan tersebut ketika musim kemarau yang berkepanjangan. Akan tetapi, untuk beberapa kondisi yang lain mungkin sulit dilakukan pengawasan. Satu-satunya usaha yang dapat dilakukan mungkin bersifat preventif, misalnya pengawasan terhadap kemungkinan datangnya badai di lautan.

Moral hazard adalah suatu kondisi yang bersumber dari orang yang bersangkutan yang berkaitan dengan sikap mental yang buruk atau pandangan hidup, serta kebiasaannya yang dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril ataupun suatu kerugian. Adanya kerugian ini karena sikap mental dari orang yang bersangkutan, seperti kelalaian di mana unsur kesengajaan terlihat. Dengan demikian, ia berharap supaya timbul kerugian karena ia tidak berusaha untuk mencegah atau meringankannya bahkan berbuat sebaliknya dengan suatu harapan agar kerugian itu lebih besar lagi.

Contoh:

Seseorang mengasuransikan rumahnya terhadap risiko kebakaran. Suatu hari rumah yang diasuransikan tersebut terbakar, sebenarmra kebakaran itu dapat dicegah seandainya ia berusaha memadamkan tatkala api itu kecil. Akan tetapi, hal tersebut tidak dilakukan, tentu saja api membesar dan memusnahkan. Dalam kondisi yang demikian itu tampak sikap mental dari orang yang bersangkutan, yaitu memperbesar kemungkinan terjadinya suatu kerugian.
Kendaraan bermotor yang dipergunakan sebagai taksi mempunyai kemungkinan menderita kerugian lebih tinggi daripada dipergunakan untuk pribadi. Hal ini bisa disebabkan oleh sikap mental pengemudi taksi kurang memperhatikan perawatan kendaraan karena mengejar setoran atau ingin memperoleh hasil yang lebih banyak. Sikap mental seperti ini menambah kemungkinan terjadinya kerugian.

Morale hazard. Pada dasarnya, setiap orang tidak menginginkan terjadinya suatu kerugian, tetapi terkadang ia merasa memperoleh jaminan baik diri maupun harta miliknya, yang sering kali menimbulkan kecerobohan atau kurang hati-hati. Keadaan yang demikian akan dapat memperbesar terjadinya suatu kerugian.

Contoh:

Seseorang yang memiliki mobil dan ia telah mengasuransikannya sehingga sering kali sikapnya kurang hati-hati. Misalnya, dalam memarkir atau mengendarai mobilnya dibandingkan apabila mobil tersebut tidak diasuransikan. Sikap yang demikian itu akan memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril atau kerugian. Beda bahaya moral dan morale, yaitu bahaya moral timbul apabila si tertanggung menciptakan kerugian untuk mendapatkan keuntungan berdasarkan polis asuransinya, sedangkan bahaya morale timbul karena si tertanggung tidak melindungi hartanya atau ia menjadi lalai karena merasa hartanya sudah diasuransikan.

Legal hazard, sering kali berdasarkan peraturan ataupun perundangundangan yang bertujuan melindungi masyarakat justru diabaikan atau kurang diperhatikan sehingga memperbesar terjadinya suatu peril.

Contoh:

Adanya keharusan asuransi kecelakaan kerja untuk para karyawan, perusahaan yang relatif besar karena sudah memenuhi hal tersebut maka kewajiban-kemajiban hukum lainnya seperti keselamatan kerja, jam kerja kontinu sering diabaikan. Kondisi semacam ini dapat memperbesar kemungkinan terjadinya suatu peril ataupun kerugian.

Risiko Spekulatif Dan Risiko Murni

Kejadian sesungguhnya kadang-kadang menyimpang dari perkiraan (expectations) ke salah satu dari dua arah. Artinya, ada kemungkinan penyimpangan yang menguntungkan dan ada pula penvimpangan yang merugikan. Jika kedua kemungkinan itu ada maka kita katakan risiko itu bersifat spekulatif.

Contoh:

Judi menimbulkan kemungkinan ini, mereka yang berjudi mungkin menang atau kalah. Tujuan penjudi bukanlah untuk kalah atau mempertahankan status quo, melainkan untuk menang. Begitu pula seseorang yang membeli saham mengharapkan kenaikan harga sahamnya itu sehingga memperbaiki keuangannya. Dengan melakukan transaksi itu, ia terbuka untuk dua kemungkinan, yaitu untung atau rugi. Risiko adalah kemungkinan kerugian, tetapi kemungkinan kerugian terdapat kemungkinan untung sehingga risiko itu dinamakan risiko spekulatif.

Lawan dari risiko spekulatif adalah risiko murni, yaitu yang ada hanya kemungkinan kerugian. Risiko ini hanyalah mempunyai kemungkinan kerugian dan tidak mempunyai kemungkinan untung. Pentingnya penjenisan ini karena setiap usaha ekonomi itu penuh dengan risiko, baik risiko spekulatif maupun risiko murni. Walaupun kategori risiko itu tidak selalu jelas, namun kebanyakan risiko dapat diklasifikasikan. Kategori tersebut bergantung pada pendekatan yang digunakan. Risiko spekulatif biasanya tidak dapat diasuransikan. Hanya risiko murni yang dapat diasuransikan. Asuransi adalah alat utama bagi orang yang terbuka terhadap kemungkinan risiko murni.

Risiko murni yang dihadapi seseorang, keluarga, perusahaan dan organisasi lain dapat digolongkan ke dalam risiko pribadi, risiko harta, dan risiko pertanggung jawab. Risiko pribadi adalah risiko kemungkinan kerugian atas diri orang itu seperti kematian atau cacat. Risiko harta adalah risiko kerugian atas harta seperti kecurian mobil. Risiko tanggung gugat (risiko pertanggung jawab) adalah kemungkinan bertanggung jawab secara hukum untuk membayar kerusakan terhadap orang atau barang orang lain.

Sumber Risiko

Hazard menimbulkan kondisi yang kondusif terhadap bencana yang menimbulkan kerugian, dan kerugian adalah penyimpangan yang tidak diharapkan. Kemungkinan kejadian demikianlah yang kita namakan risiko. Walaupun ada beberapa overlapping (tumpang tindih) di antara kategorikategori ini, namun sumber penyebab kerugian (dan risiko) dapat diklasifikasikan sebagai risiko sosial, risiko fisik, dan risiko ekonomi. Wenentukan sumber risiko penting karena memengaruhi cara penanganannya.

Sumber Risiko Sosial

Sumber utama risiko adalah masyarakat. Artinya, tindakan orang-orang menciptakan kejadian yang menyebabkan penyimpangan yang merugikan dari harapan kita. Sulit jika tidak mungkin untuk mendaftarkan segala penyebab kerugian yang bersifat sosial ini, tetapi beberapa contoh dapat menggambarkan sifat dan peranan sumber risiko ini. Dengan berkembangnya swalayan sehingga pemilik swalayan menghadapi risiko besarnya pencurian (shoplifting). Akan tetapi, tidak semua pencuri itu adalah orang luar, bisa juga penggelapan dan penyalahgunaan oleh pegawainya sendiri.

Kejahatan perusakan (vandalism) merupakan sumber risiko bagi pemilik gedung. Rumah yang pemiliknya pergi berlibur dan mobil yang di parkir di jalan merupakan sasaran empuk para perusak ini. Ribuan rumah terbakar karena arson (membakar rumah sendiri untuk menagih asuransi) setiap tahun. Huru-hara (riot) semakin menjadi akhir-akhir ini. Pemogokan terkadang menjurus kekerasan yang menimbulkan banyak kerusakan harta dan juga cidera badan atau kematian. Pemogokan juga menyebabkan kerugian produksi sampai jutaan dolar. Pemogokan yang lama dapat menyebabkan kerugian besar bahkan menyebabkan bangkrutnya perusahaan. Orang-orang dapat menyebabkan kecelakaan yang menciderai diri mereka sendiri atau orang lain sehingga menyebabkan kerusakan harta dan jiwa yang besar.

Sumber Risiko Fisik

Ada banyak sumber risiko fisik yang sebagiannya adalah fenomena alam, sedangkan lainnya disebabkan kesalahan manusia. Banyak risiko yang kompleks sumbernya, tetapi termasuk terutama kategori fisik. Contoh: Kebakaran adalah penyebab utama cidera, kematian, dan kerusakan harta. Kebakaran besar dapat disebabkan oleh alam seperti petir, penyebab fisik seperti kabel listrik yang cacat yang menimbulkan arus pendek, atau keteledoran manusia.

Cuaca atau iklim adalah risiko yang serius. Kadang-kadang hujan terlalu banyak sehingga panen kena banjir dan sungai meluap. Banjir terjadi setiap tahun. Hal yang berubah hanyalah lokasinya, malahan kadang-kadang berulang pada lokasi yang sama. Banjir menimbulkan kerugian jiwa dan jutaan dolar kerusakan harta. Sebaliknya, kekeringan juga menyebabkan kerugian besar karena kerusakan panen dan juga rusaknya tanah bila disertai angin. Badai juga menghancurkan panen dan kerusakan harta yang serius.

Petir, menyebabkan kebakaran yang selanjutnya merusakkan harta, membunuh, atau menciderai orang. Tanah longsor, telah umum menjadi sumber kerusakan harta. Semakin padatnya daerah kota maka semakin banyak rumah dibangun di atas tanah yang labil. Dengan bergesernya tanah maka rumah-rumah pun rusak dan hancur. Salah satu sumber malapetaka yang mengerikan yang mendatangkan kerusakan harta serta kerugian jiNya adalah gempa bumi dan tsunami.

Sumber Risiko Ekonomi

Banyak risiko yang dihadapi perusahaan itu bersifat ekonomi. Contoh risiko ekonomi adalah inflasi, fluktuasi lokal, dan ketidakstabilan perusahaan individu. Selama periode inflasi, daya beli uang merosot dan para pensiunan, serta mereka yang berpenghasilan tetap tidak mungkin lagi mempertahankan tingkat hidup yang biasa. Akan tetapi, dalam periode ekonomi yang relatif stabil, daerah-daerah tertentu mungkin mengalami “boom” atau sebaliknya, resesi. Keadaan ini menempatkan orang-orang dan pengusaha pada risiko yang sama dengan risiko pada fluktuasi umum kegiatan ekonomi. Keadaan setiap perusahaan itu tidak sama karena ada yang sukses dan ada yang gagal. Para pemilik perusahaan kehilangan sebagian dan seluruh investasim-a dan para pekei ja terancam pengangguran bila perusahaan pailit.

Jenis-Jenis Risiko Yang Ditangani Manajer Risiko

Walaupun kebanyakan konsep dan metode yang akan dikemukakan dalam buku ini, umumnya akan berlaku bagi semua jenis risiko, tetapi pembahasan diarahkan pada jenis jenis risiko yang biasa ditangani oleh manajer risiko di dalam perusahaan.

Manajer risiko menangani terutama risiko murni. la tidak menangani risiko spekulatif kecuali jika adanya risiko spekulatif memaksa manajer risiko untuk menghadapi risiko murni tertentu. Misalnya, perusahaan ini baru saja mengambil alih pabrik baru karena itu terciptalah kerugian potensial untuk kebakaran. Risiko sehubungan dengan kerugian potensial itu terhadap produk perusahaan itu sendiri sebagai akibat processing yang keliru oleh pegawainya, menggambarkan suatu risiko murni untuk mana manajer risiko secara tipikal melibatkan departemen lain untuk pembetulan. Kerugian potensial yang bersifat ekonomi yang harus ditangani manajer risiko dapat dikategorikan atas kerugian terhadap harta, tanggung jawab terhadap pihak lain, dan kerugian personil.

Biaya-Biaya Yang Ditimbulkan Karena Menanggung Risiko

Biaya-biaya yang bersifat ekonomi karena menanggung risiko atau ketidakpastian dapat dibagi atas biaya-biaya dari kerugian yang tidak diharapkan, dan biaya-biaya dari ketidakpastian itu sendiri.

Biaya Kerugian yang Tidak Diharapkan

Setiap hari sebagian perusahaan dan keluarga menderita kerugian dalam situasi risiko murni, seperti kebakaran menghancurkan suatu gedung, konsumen dan•ang sakit karena memakan sesuatu produk perusahaan, hancurnya perusahaan karena terjadinya peledakan dan sebagainya.

Maya dari kerugian yang tidak diharapkan terhadap suatu unit ekonomi dan dalam keadaan tertentu terhadap masyarakat, mudah diketahui, tetapi biaya yang paling penting sehubungan dengan ketidakpastian itu sendiri, kurang mendapat perhatian.

Maya Ketidakpastian

Pada umumnya, orang tidak menyukai kerugian maupun ketidakpastian karena hal ini akan menimbulkan perasaan tidak aman, serta gelisah dan selanjutnya perasaan khaNyatir. Apabila perasaan ini cukup besar maka mereka akan mencurahkan perhatiannya kepada masalah itu. Contoh: Orancr van- meragukan kemampuan penghasilannya untuk membiasrai kebutuhan hidupnya di masa depan, mungkin mulai membuat program tabungan. Sebalikmra, mereka selalu berada dalam keadaan yang tidak pasti, tidak tahu lagi apa yang mau diperbuatny•a karena demikian gelisahnya, sampai ada yang mengakhiri kegelisahannya den-an bunuh diri.

Keraguan Penghambat Perkembangan Ekonomi

Apabila reaksi terhadap keraguan terbawa ke dalam urusan bisnis maka ia dapat menghambat kegiatan ekonomi. Artinya, jika sebagian besar pengusaha memilih likuiditas (memegang uang tunai) daripada melakukan investasi karena keraguannya akan masa depan maka permintaan investasi akan merosot. Jika kemerosotan ini tidak diimbangi oleh kenaikan permintaan investasi di sektor lain maka perekonomian secara keseluruhmnya juga akan merosot karena terjadinya ketidakseimbangan pemakaian sumber daya ekonomi.

Apabila orang khawatir dan ragu akan masa depannya maka mereka cenderung memegang lebih banyak aktiva dalam bentuk uang tunai daripada menginvestasikannya ke dalam mesin produksi yang akan membuat lebih efisiensinya operasi perusahaan. Pengaruh buruk lain dari keraguan terhadap produksi adalah para pekerja yang khawatir atau risau tidaklah seproduktif mereka yang lebih aman perasaannya. Kecemasan tidak saja meningkatkan biaya karena menurunnya efisiensi produksi, tetapi juga meningkatkan biaya karena kecemasan menyebabkan kecelakaan kerja. Karyawan yang khawatir cenderung tidak hati-hati. Risiko dan keraguan yang disebabkan risiko itu jelas meminta biaya bersifat ekonomi dan psikologis.

Langkah-Langkah dalam Proses Manajemen Risiko

Fungsi manajemen risiko lebih baik dijelaskan dan dipahami melalui langkah-langkah dalam proses pengambilan keputusan. Proses itu dimulai dengan mengenal berbagai risiko yang sedan- dihadapi. Langkah itu disebut mengidentifikasikan atau mendiagnosis risiko. Kemudian risiko itu mesti diukur, dianalisis, dan dievaluasi dalam ukuran frekuensi, keparahan, serta variabilitasnya. Selanjutnya, keputusan harus diambil seperti memilih dan menggunakan metode-metode untuk menangani masing

masing risiko yang telah diidentifikasikan itu. Sebagian risiko tertentu mungkin perlu dihindarkan, sebagian lagi mungkin perlu ditanggung sendiri, dan yang lainnya mungkin perlu diasuransikan. Sekali metode penanganan risiko telah dipilih maka langkah berikutnya adalah rencana pengadministrasian program itu secara melembaga. Langkah-langkah dari proses manajemen risiko yang diikhtisarkan di atas akan diuraikan satu per satu dalam bab-bab berikut.